短期高现价产品将成往事 用保险理财或不再有优势
在过去很长一段时间,以万能险为首的理财型保险频创收益,不少中小险企试图借助这款“神器”实现弯道超车。但万能险在这两年也多事之秋,先是网销 万能险集体下架,后是监管层接连发声要收紧规模。事实上,万能险是最典型的高现价产品,它原本是一款长期寿险,兼具保障和理财功能,但销售过程中被部分险 企当作短期理财产品去卖。众所周知,保险资金的投资期限长,流动较差,大规模销售短期高现价产品暗藏现金流风险。在前不久召开的全国人身险监管工作会议 上,高现价产品再度成为焦点,在未来的半年时间内,中小型险企的重心将转移至负债管理上。现状 高现价产品到底有多牛?
●借助银保渠道成“开门红”利器
在前不久召开的2016年全国人身险监管工作会议上,高现价产品成为热议的话题之一。会议上的数据显示,去年我国人身保险业净利润为1299.43亿元, 较2012年增长近16倍,74家人身险公司中盈利的为57家,达历史最好水平。但是,人身险业务结构失衡等问题也引起业界注意,尤其是2015年银保业 务保费占比超过80%的公司超过20家,且基本为趸交业务。
从保险行业今年1月份的“开门红”数据来看,寿险保费在去年高基数下同比大增七成多,原保险保费收入5397.19亿元。其中,保户投资款新增交费规模约 为2041亿元,同比增长182.77%。若以银保口径来算,该渠道当月新单规模保费收入3519亿元,较上年同期的2658亿元增长了32.4%;与 2015年12月份的670亿元相比,增长了425%。据悉,银保渠道一直是高现价保险产品的主要销售端口。
不过,有业内人士分析,“短期高现金价值产品发售数量大,能够在较快时间内帮助险企聚拢资金。不少中小险企以此作为本金进行投资赚取利润,再将部分盈利返 还客户。但随着产品保费收入大幅增加,险资负债端成本上升,一旦投资业绩不如预期,险企不能如约返还用户投资收益,现金流会产生较大压力。”
要求 监管层现阶段是啥态度?
●叫停3年内产品并衔接“偿二代”
“虽然不少中小险企都在大规模售卖高现价产品,但整体上是符合现行行业和公司资本金要求的。”一位业内人士曾对记者表示,“大型险企对于类似高现价产 品态度较为谨慎。”即便如此,行业监管机构一再强调“总量控制、适度发展”。实际上,保监会从2014年开始,就接连完善高现价产品“短债长配”的监管框 架,高现价产品监管收紧意图步步凸显。
拿最近的一次变动来说,今年1月20日,保监会召开高现价产品监管座谈会,意在修订高现价产品监管规则。当时,拟修改的范围涉及偿付能力充足率要求 (衔接“偿二代”)、产品开发及销售等,其包含:“不得开发新的3年以内存续期产品,且2016年10月1日之后不得继续销售此类在售产品;自通知下发 起,不得销售1年以内的产品,如3个月、6个月的产品。”
首创证券分析师邵帅表示,“如果修订落实,受冲击影响最大的是前期大量销售短期高现金价值产品的中小险企。而对四家上市保险公司而言,由于其产品结构设计属于‘长债长配’的投资模式,受新规冲击影响较小。”
类别 常见高现价产品有哪些?
●万能险是业内最为典型的产品
事实上,在前述高现价产品监管座谈会上,拟修改的内容还包含“高现价产品定义”。记者查阅文件了解到, 修订后的定义是,“第4保单年度末,保单现金价值与累计保险金之和超过累计所缴保费,且预期该产品60%以上的保单存续时间不满5年的产品。”而修订 前的是:只要求第2个保单年度末超过所缴保费,且预期60%以上保单存续时间不满3年。
到底什么是“保单现金价值”?买过长期保险的人都知道,保险公司往往会在合同上披露利益演示表,每个保单年度都会对应一个现金价值、保险金额等数值。现金 价值相当于你解除合同(退保)时,你可以从保险公司拿回的退保金。保险合同生效一年后就开始具有现金价值,时间越长现金价值才越高,但部分高现金价值产品 的退保金短期内就有可能超过所缴保费。
目前,万能险是最为典型的高现金价值产品,这类产品的收益由保险公司的投资情况来决定。按照保监会,万能险保底收益率是2.5%-3.5%,超出部分 不确定。据悉,结算利率是指客户所缴纳保费在扣除了初始费用后,资金进入投资账户所获的收益,目前万能险实际结算利率大部分在5%左右。
预计 中小险企未来何去何从?
●客户资源引渡至传统保障需求
一位资深寿险人士表示,在未来半年多的时间里,高现价保险的销售逐步从1到3年期,向3年期以上产品过渡,这将是中小险企的发展趋势。该人士还认为,在这 一过程中,保险公司的负债成本和渠道成本会明显提升。在未来实施了“偿二代”后,部分险资投资A股也许不会像此前那么张扬,而中小型保险公司也将面临更大的资本压力,但“新规”也将倒逼中小型保险公司作出改变。
华泰证券分析师罗毅表示,“在当前低利率下,高现价产品的丛生加之短期内满期给付和退保,可能对保险公司带来现金流,但监管层意在引导保险业发展 指向以价值为主,在注重投资的同时将更多的重心转移至负债管理上,将万能险积累的客户资源引渡到传统保险的需求上,同时研发更多有吸引力的长期投资型保险。”
知多D
万能险人身保障仅限身故
万能险人身方面的保障较弱。根据记者查阅的一份年金保险(万能型)来看,按照保险公司给出的方案,趸交10万元,可以保障终生,保障期内可随时支取 费用,但前3年支取需要交纳一定的手续费。总的来看,这款产品的保障责任主要有两项:保险金、身故保险金。这也意味着,在人身保障方面,这款产品只能 够保障“身故”且保额偏低。
据业内人士介绍,身故保额之所以较低,那是因为万能险在身故保障方面的风险保费占比较低。而保险公司在销售这种万能型的年金保险时,往往会搭配重疾、医疗等其他保障型产品。
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看完楼主的帖子，我的心情竟是久久不能平复，正如老子所云：大音希声，大象希形。我现在终于明白我缺乏的是什么了，正是楼主那种对真理的执着追求和楼主那种对理想的艰苦实践所产生的厚重感。 楼主{author}，你写得实在是太好了。我唯一能做的，就只有把这个帖子顶上去这件事了。
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