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4月10日晚间，A股历经两个月的震荡筑底后，已经进入方向选择阶段，而从多个角度分析，A股向上是大概率事件，二季度大盘有20%的上涨空间。配置弹性大的成长股、业绩改善的周期股、高股息股以及供给侧受益股，这四大类股票。战略性看多A股主要有以下五大原因：一，企业盈利情况有了明显改善，这是核心原因从3月份经济数据向好的情况看，预计下周公布的一季度经济数据会好于预期，目前这波小周期回升会持续到二季度末到三季度初。当前，国内经济处于一种温和通胀的良好，这既利于企业改善盈利状况，又不至于使国家的货币政策转向。从大方向说，相对宽松的货币政策会持续较长时间。另一方面，大商品反弹等因素也有利于企业经营。二，市场风险偏好正得到修复1.首先是汇率企稳。在外部，美国加息频次大幅降低，由原来的4次降低到2次，我们预计美联储今年只会在下半年加一次息。因为从美国的经济基本面来讲，并不能支持这样的高频加息。此外，美国正处于周期，通常这种情况下不会采取偏紧的政策。今年还有两次G20会议，我们推测主要议题应该与美元和人民币相关，即控制美联储加息频率，不能让美元过强，同时要控制人民币的贬值。这方面中美双方应该已经开始加强协调。从我们内部来说，当前对资本的管制较为严格，央行对汇率也采取了比较审慎的态度，3月外汇环比回升就是一个标志。2.其次是监管层对资本市场的维稳和。之前国家队的资金来源主要是中证金的短融，因此市场对中证金是否会卖出股票有较大的担心。而从新一届国家队“梧桐树”来看，采用了外管局的“长钱”，这了维稳资金的长期性。前一阵为维持汇率稳定，外管局手中积累了大量人民币资金，此时也有配置人民币资产的需求。此外，证监会班子调整后，新的领导班子比较团结，对防止像之前的暴涨暴跌格外重视，这从周五对券商杠杆率的合理调整就能看出来。3.还有就是边际的推进。随着国企的不断推进，将为市场提供更多的热点投资机会。国企不止一波机会，而是贯穿整个中国经济转型时期，它与债转股、供给侧、营转增等会持续推进。从投资机会上来说，我们主要看好两个方向，一是央企试点企业，提出的员工持股，企业经营者聘任等都会激活企业的创造力;二是地方国企，相比央企，地方国企试点会更有积极性，力度可能会超预期。而当前市场对的预期处在低谷，一旦发力，会提升整个市场的风险偏好。3，大类资产配置的需要大类资产无外乎股市、楼市、债市、商品等等。楼市看，一线房市出现调控，整体风险较高;债市看，十年国债受到短期CPI上升的冲击，各种企信用风险频发整个市场“资产荒”的情况并没有改变，大量资金无法出海投资。而相较而言，股市处在估值洼地。四，存量资金有入市可能在我们眼中，A股并不缺钱，缺的是信心和风险偏好。与前几年比较，近两年M2增速与P增速缺口在增大货币超发后又资本管制，大量资金滞留国内需要配置。以银行理财为例，这个市场大约有24万亿资金，而收益率在4%左右;同时，保险资金也遇到了较强的监管压力，这些皆是潜在的增量资金。五，A股估值处于估值历史均衡略低水平与去年5000点高位进行比较，历经多轮的大跌之后，A股估值已经比较合理。我们判断A股的估值处于估值历史均衡，略微偏低的水平。将来向下的空间很小，向上则能够期待。如果你也长期跟从我的文章，而我的文章能够给你带来利润！那么给我们彼此一个机会！给你自己一个机会！在专业中彰显灵动，于智慧中成就财富，止盈不，止损不，务实简单。微信交流wq563727482点击关注我，你的支持就是我前进的动力。投资中的博弈就是个圆，有的人走了几年也没有走出市场画出的圆圈，面对任何一波行情的到来，还能冲动，表示你还对投资有，总是冲动，表示你还不懂投资。得食的狐狸欢如虎，落魄的凤凰不如鸡，这是在市场当中无论是投资者还是行情常常上演的剧情。把自己的降到最低点，把自己的到最高点，投资之不平直，行情会有许多拐点处。没有拐不过去的点，只有拐不过去思的人。
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理财现任湖北中资信合投资管理有限公司高级金融分析师，致力于丨宁贵银丨股票丨期货丨纸白银丨天通银丨海西银丨等各种贵金属投资品种研究多年，具有丰富的实战操盘经验和分析能力。擅长运用三大系统--K线系统、均线系统、指标系统寻找周期拐点，进行抄底逃顶。VIP实战群：161514797 备注： 理财热线： 实战
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